Внебиржевой и биржевой фондовый рынок

Фондовый рынок – это механизм, сводящий вместе спрос и предложение. Он служит основой движения капитала, перераспределяя денежные потоки в наиболее актуальные отрасли экономики. Товар, обращающийся на рынке – ценные бумаги, в свою очередь определяет его состав, порядок функционирования, правила регулирования и так далее.

Интересно, что практически все рынки находят отражение в инструментах рынка ценных бумаг. Так, например рынок вновь произведенной продукции и услуг представлен товарными фьючерсами и опционами, коммерческими векселями, рынок земли и природных ресурсов – закладными листами, акциями и облигациями, обеспечением которых служат земельные ресурсы и так далее.

Фондовый рынок может быть разделен на первичный и вторичный. Первичный – это рынок первоначального размещения ценных бумаг. Именно здесь предприятия получают средства от продажи акций и облигаций, которые идут на финансирование производственного процесса. Вторичный рынок предназначен для перераспределения прав на долю собственности или долгов эмитента. Сами эмитенты на вторичном рынке финансирования не получают.

Вторичный рынок в свою очередь делится на биржевой (организованный) и внебиржевой. Главную роль играет первый, где фиксируются наибольшие обороты торгов. Именно здесь сделки проходят с наименьшими временными и денежными затратами. Внебиржевой рынок играет вспомогательную роль. Здесь обычно происходят сделки с бумагами, не прошедшими листинг на бирже.

Разница между биржевым и внебиржевым рынком очень существенна, поскольку биржевой рынок гарантирует поставку товара и расчет по поставленному товару. И за эту гарантию биржа берет определенный процент – так называемая комиссия или биржевой сбор. Если человек уверен в своем контрагенте и ему не нужны дополнительные гарантии, он может заключить сделку по покупке и продаже ценных бумаг напрямую через договор.

Сделки на внебиржевом рынке связаны с определенными неудобствами. Во первых, нужно найти контрагента. Далее необходимо проверить его платежеспособность либо проверить есть ли у него в наличии товар. Второе: заключить договор. Третье: совершить окончательный расчет по сделке, принять товар и расплатиться за него. Все вместе это множество действий, которые связаны с дополнительными расходами и с дополнительной головной болью, которую инвестор не захочет брать на свои плечи. И хорошо, что он не захочет брать ее на свои плечи. Для этого существуют организованные площадки, такие как Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) или Российская торговая система (РТС). Они за определенную комиссию помогут найти контрагента и помогут оформить документы, расплатиться, принять товар.

Фондовая биржа РТС, изначально организованная как внебиржевая торговая система в качестве конченого потребителя рассматривала западные фонды, крупных институциональных инвесторов и не представляла инфраструктуры для обеспечения безопасности сделок и поиска наиболее выгодной цены. Кризис 1998 года вызвал падение оборотов РТС и привел к необходимости перерегистрации в биржевую площадку.

В отличие от РТС, фондовая секция ММВБ изначально была ориентирована на мелкого инвестора и предоставляла конкурентоспособные комиссии в обмен на снятие рисков, возможность получить лучшую цену в любой момент времени и удобство совершения транзакции. В результате, обороты торгов на ММВБ превышают обороты на РТС более чем в 10 раз. В свою очередь, РТС организовала секцию гарантированных котировок и стала продвигать инструменты срочного рынка, имеющие блестящую перспективу. В итоге выигрывает от такой конкуренции конченый потребитель – инвестор, а значит и вся экономика в целом.